Menos deals, más capital: Brasil, Chile y México lideraron el mercado de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica en 2024

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, su sigla en inglés), capital privado y capital riesgo en Latinoamérica tuvo una contracción en el número de transacciones durante 2024, aunque el valor agregado de las operaciones aumentó, según el informe anual de TTR Data.

De acuerdo con el reporte, la cantidad de transacciones en la región alcanzó las 2.904 operaciones, una caída del 15% en comparación a 2023. No obstante, el valor agregado de estas operaciones creció un 16%, llegando a los US$ 87.679 millones, lo que refleja un mayor tamaño o valor de los acuerdos cerrados.

El informe destacó como la transacción más cuantiosa la compra de Summit Materials, una empresa estadounidense de materiales de construcción en la que la colombiana Cementos Argos poseía una participación del 31%. Quikrete Holdings adquirió la compañía, y Argos recibió US$ 2.875 millones.

“América Latina ha sido impactada por el mantenimiento de políticas globales de aumento de tasas de interés y, aunque en algunos momentos hemos experimentado escenarios locales positivos, todavía existen desafíos latentes en relación con el inversionista extranjero y su temor a los mercados emergentes”, destacó Pedro Gonçalves da Costa, socio de AON Brasil.

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Países con más deals

En cuanto a los países con más transacciones, Brasil ocupó el primer lugar con 1.674 operaciones, un 21% menos que el año anterior, pero con un aumento del 10% en el valor total.

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“A pesar de esto, el final de 2024 atrajo a inversionistas interesados en activos relacionados con la transición energética, bienes raíces e infraestructura. Países como Chile y México lograron destacar debido a políticas macroeconómicas más estables, reduciendo la incertidumbre del inversionista”, explicó.

Chile se ubicó en el segundo puesto con 367 transacciones; sin embargo, en comparación con 2023, registró una caída del 10% en el número de operaciones y del 9% en el monto involucrado.

México cerró el podio con 359 operaciones, un 7% menos que el año anterior, pero con un incremento del 22% en el valor total en 2024. El cuarto lugar fue para Colombia, con 281 operaciones, lo que representó una disminución del 5% en cantidad, pero un aumento del 35% en el monto total respecto a 2023.

“Brasil, México y Chile deberían permanecer en el liderazgo de la inversión en 2025. Colombia debería continuar su trayectoria de crecimiento, como se ha observado en los últimos meses”, señaló Gonçalves da Costa.

Argentina se ubicó en el quinto puesto con 238 transacciones. El primer año del Presidente Javier Milei registró un crecimiento en ambos indicadores: un 7% en el número de operaciones y un 246% en el monto involucrado en comparación con 2023.

Finalmente, Perú cerró el listado con 176 transacciones, un 17% más que en 2023, aunque con una reducción del 44% en el valor total de las operaciones.

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Tipos de transacción

De acuerdo con el informe, fueron las fusiones y adquisiciones las que lideraron los tipos de transacciones con 1.553 deals en Latinoamérica. Estas sumaron en 2024 un valor total de US$ 59.887 millones, incluyendo tanto operaciones en curso como finalizadas.

“Las operaciones ligadas a la tecnología, como los data centers, cobraron fuerza en 2024 y serán el principal foco de los inversores en los próximos años”, pronosticó el socio de AON Brasil. Asimismo, la transición energética seguirá siendo un tema relevante para la región y sus inversiones futuras.

Le siguen en segundo puesto las transacciones de venture capital, las que sumaron 617 transacciones por US$ 5.336 millones.

Como tercera categoría lideran las adquisiciones de activos, que sumaron 533 operaciones por un total de US$ 15.525 millones. Por último, las transacciones de capital privado sumaron 204 transacciones y US$ 7.056 millones involucrados.