La quiebra de Lojas Americanas: la historia detrás del fraude de casi US$ 4.000 millones en Brasil

El 12 de enero de 2023 se destapó un nuevo escándalo de corrupción en Brasil, mejor conocido como el Lehman Brothers local y que destapó una nueva caja de pandora de la impunidad de las empresas brasileñas, tal y como ocurrió años antes con la constructora Odebrecht, aunque en este caso se combinó la política.

Para entonces, se dio a conocer que la gigante minorista brasileña Lojas Americanas presentaba severas inconsistencias contables, que superaban los US$ 3.800 millones, arrastrando consigo las acciones y llevando a la empresa a la quiebra.

Un año y medio después, con el retorno de los directores y gerentes al país para enfrentar a la justicia, han salido a la luz muchos detalles de cómo se gestó el mega fraude.

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En las últimas semanas, la investigación reveló que hubo intensos esfuerzos para adulterar facturas de grandes proveedores como Unilever, Sony y P&G, pero esto terminó siendo identificado por incongruencias en una firma.

Según lo detallado por la fiscalía, en marzo de 2019, una alta ejecutiva -con más de tres décadas en Americanas- descubrió el copy-paste de algunos contratos. 

En un mensaje de WhatsApp señaló que “Colgate y Multilaser están con dos firmas idénticas, en la misma posición y el mismo encuadre”, a lo que la contraparte respondía que se debía a que era la misma persona la que suscribía los acuerdos.

Para la alta ejecutiva seguía siendo curioso porque una misma persona “no colocaría una firma idéntica en la misma línea” y pidió ayuda para resolver este problema.

Posteriormente, la Fiscalía descubrió que había un sistema de producción de contratos falsos en una serie de la operación online de B2W (Submarino, Shoptime, Americanas.com) y en Lojas Americanas, con el apoyo de la alta dirección de la época. 

Por ende, eran acuerdos y firmas falsas, que -según la investigación del Ministerio Público- se llevaron a cabo desde 2012.

Otro punto que reveló la investigación es que altos directivos intentaron tapar el fraude en 2020, respaldándose en el crecimiento del e-commerce producto de la pandemia, intentando acercar los resultados a los números previos que habían sido adulterados anteriormente.

Esto fue revelado por Marcelo Nunes, exdirector financiero de B2W, quien señaló que tras el inicio de la crisis sanitaria, el resultado de la división digital “fue muy bueno”, lo cual creó una oportunidad para mejorar el Ebitda después de marzo o abril de 2020. 

Pero la estrategia no resultó. En julio de 2020, la empresa anunció la oferta de acciones de B2W y Lojas Americanas para destinar fondos al área digital y para mejorar la estructura de capital, pero los datos entregados en ese momento eran en base a cifras falsas y los inversionistas creen que ese capital se consumió para cubrir la grave situación del negocio.

A ello se sumó que el mercado empezó a constatar que la compañía no crecía al mismo ritmo que sus pares, incluso con el boom del e-commerce.

Al frente de todas las maniobras estuvieron el expresidente de Americanas, Miguel Gutiérrez, y la expresidenta de B2W, Anna Saicali. Según la Fiscalía, todos los cierres y resultados de la empresa, que contenían los números modificados, pasaron por ambos ejecutivos. 

Por ende, para el Ministerio Público, ellos fueron conscientes de la manipulación de los números, lo que derivó en la orden de arresto.

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Otras revelaciones

En el marco de este proceso, la Fiscalía revisó en estos 18 meses más de 1,2 millones de documentos, realizó casi 250 entrevistas con ejecutivos y exejecutivos de la compañía, procesó más de 74 terabytes de datos, y muchos más.

En las pesquisas se encontró que los directores de Americanas vendieron acciones de la compañía antes de que se revelara el fraude.

A esto se sumó -cuatro días después- que los bancos de inversión, como BTG Pactual, solicitaron recursos para retener los activos de la compañía, lo que en primera instancia fue negado por la Fiscalía. El 18 de enero el organismo aprobó a BTG ejecutar una garantía por más de US$ 200 millones.

Al día siguiente, S&P puso en default la calificación de Americanas y más bancos se sumaron a la demanda en contra de la firma brasileña.

Tras esto, el retailer solicitó la reestructuración judicial que derivó en el cambio de ejecutivos al mando de la firma, por quienes debían hacerse cargo de resolver el escándalo.

A fines de enero, la justicia brasileña ordenó incautar los correos electrónicos de directores y altos ejecutivos de la última década, lo cual luego le permitiría destrabar la red.

En febrero, la justicia finalmente autorizó una inyección de capital de los accionistas de Americanas por US$ 400 millones y el 21 de marzo la minorista local presentó su plan de reorganización.

En mayo inició el cierre de tiendas, medida que tomó para enfrentar la grave crisis económica interna que dejó el fraude.

Para dar vuelco en el caso, Americanas presentó en junio de 2023 una denuncia en contra de sus exdirectivos.

Recién en junio pasado, se concluyó la investigación.

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