Terminal del Aeropuerto Jorge Chávez y la Línea 2 del Metro de Lima traccionan la inversión privada en Perú

Las últimas cifras del Instituto Peruano de Economía (IPE) revelaron que la inversión privada en el país creció “apenas” 1% en el primer semestre, dando cuenta de una “recuperación paulatina” del indicador durante el periodo, ya que durante el primer trimestre estuvo en 0,3%.

Al respecto, Daniel Velandia, economista jefe y director de Research de Credicorp, comentó en un informe que “este avance se ha visto favorecido por la ejecución de importantes proyectos de infraestructura y minería”, además de un aumento del 7,6% en las importaciones de bienes de capital, “la tasa más alta en tres años”. 

Cabe recordar que la economía andina muestra esta tasa -que entrega optimismo a los organismos y empresarios- luego de varios periodos de comportamiento “débil”. 

“En 2022 la inversión privada cayó 0,5% y en 2023 7,3%. Eso en medio de diversos problemas que enfrentó el Perú el año pasado como factores climáticos, conflictividad social tras la salida de Pedro Castillo, lo cual generó un impacto importante en el sector minero y en infraestructura”, recapituló el experto en entrevista con DFSUD. 

Sumado a esto, en 2022 terminó de ejecutarse uno de los proyectos de inversión más grandes que ha tenido la nación en los últimos años, Quellaveco. Este hecho dejó una alta base de comparación para 2023. “Una vez dejó de ejecutarse este proyecto, era difícil que se pudiera mantener una alta inversión minera el año pasado”, explicó.

A esto se sumaron las altas tasas de interés que generaron “un efecto sobre la inversión”. Con todo esto en curso, “lo que estamos viendo actualmente es una recuperación gradual de la actividad económica y de la inversión que poco a poco se va acelerando”.

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Obras que impulsaron la inversión

Respecto de las principales obras que impulsaron la recuperación del índice, Velandia destacó a la infraestructura de transporte, que ha registrado “un aumento considerable”. 

Proyectos como la nueva terminal del Aeropuerto Jorge Chávez de Lima y la Línea 2 del metro de la capital “han sido claves en este incremento, alcanzando inversiones por US$ 598 millones, un aumento de 54,4% en términos reales respecto al mismo periodo del año pasado”.

En el primero de los casos, el economista indicó que ese “es el proyecto que más recursos está inyectando en la economía actualmente. Es un proyecto que lleva varios años en ejecución y la verdad es que en los últimos trimestres se ha venido acelerando”.

Y, además de la nueva línea del metro, destacó al puerto de Chancay para el que el Ejecutivo estima que este año la ejecución en inversión implique recursos cercanos a los US$ 700 millones, “que, por supuesto, tienen un efecto positivo por el lado de la inversión en infraestructura”. 

Ahora bien, en la industria minera, señaló que “las empresas que han tenido las mayores ejecuciones de inversión han sido Anglo American con Quellaveco, Antamina y Las Bambas”. 

Ello, debido a que “estamos viviendo un contexto de menor conflictividad social, lo cual genera más apetito por la inversión, pero también por los altos precios del cobre y de los metales en general”. 

En esa línea, señaló que “las proyecciones para el metal rojo están un 15% por sobre lo esperado para 2024, generando por supuesto incentivos para una mayor inversión desde el lado de lo no minero”.

Eso sí, Velandia advirtió que es necesario tener nuevos proyectos porque una vez que se ejecuten los ya mencionados, quedará un vacío en la inversión privada, lo cual impactará en las proyecciones para los siguientes periodos. 

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Futuro

Cabe señalar que la inversión privada en Perú en todo 2023 cayó un 7,3% frente a 2022, periodo en el que registró un descenso de 0,4%, por ende ya anotaba seis trimestres de caídas consecutivas. Durante el periodo anterior, la cifra fue impulsada por la marcada caída de 10% en las inversiones mineras que, tal como señaló anteriormente Velandia, se enfrentaron a “un efecto estadístico desfavorable”.

Con este contexto, Velandia apuntó que las perspectivas para la inversión privada para lo que resta del año son “optimistas”, por ende espera “un rebote y una expansión de la inversión privada del 3%. Este año la tendencia es favorable y ya arrancamos con un crecimiento de 0,3% en el primer trimestre. En el agregado al primer semestre ya iríamos por el lado del 1% y se espera que haya una recuperación adicional muy importante”.

Pero el país aún tiene desafíos como las altas tasas, la inflación, el gasto de los hogares, entre otros. Al respecto, Velandia comentó que “todavía vemos el efecto de las altas tasas de interés y de un empleo que se venía desacelerando en la medida en que las menores tasas de interés ahora se van trasladando”.

En ese sentido, enfatizó que la actividad económica permitirá que el empleo se vaya recuperando “poco a poco”, lo cual también permitirá que el sector residencial -que es importante para la inversión-, se vaya estabilizando, aunque “probablemente se contraerá, este año o crezca alrededor del 0%, pero poco a poco este ciclo económico y estas condiciones macroeconómicas seguramente van a ir permitiendo que también haya ahí una recuperación para los próximos trimestres”. 

A esto sumó que proyectos mineros que están en su fase de construcción de ampliaciones como Toromocho de San Gabriel o Antamina, Zafranal y Corani puedan empezar a “generar un impacto positivo en la inversión, aunque esto se daría probablemente más hacia 2025”.

Todo esto dependerá del ánimo que exista para destrabar proyectos en el país andino, lo cual permitirá “generar condiciones favorables desde el punto de vista social, especialmente aprovechando los altos precios de los metales”.

Desde el lado de la infraestructura -además de los proyectos mencionados- quiso destacar el Anillo Vial Periférico (AVP) con un costo de inversión de US$ 3 mil millones, aunque aún resta ver cuándo iniciará, pero “empieza a haber cierto grado de optimismo de que en algún punto de 2025 esto empiece a tener algún efecto sobre sobre la economía”. 

Finalmente, Velandia reafirmó que para 2025 “hay incertidumbre”, especialmente porque es un año preelectoral. 

“En realidad, hoy el Perú no tiene claridad sobre cuáles serían los candidatos que van a correr las elecciones, entonces no hay ningún grado de certidumbre sobre quién podría llegar a la presidencia ni cómo se daría una eventual segunda vuelta”.

Con todo este contexto, para 2025 proyectó un alza de 2% en la inversión privada, “menos que la de este año, obviamente, aunque esperaríamos o quisiéramos ver un crecimiento superior, pero es año preelectoral”.

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