Spin-off de la colombiana Éxito le está costando caro a GPA: sus obligaciones alcanzaron nivel récord

La preferencia del grupo francés Casino por hacer un spin-off de la cadena colombiana Éxito en lugar de venderla completamente a una empresa estratégica le está costando mucho a Pão de Açúcar. En el mercado crediticio, la tasa de la obligación GPA con vencimiento en 2026 alcanzó hoy el nivel récord de CDI (impuesto a la renta) más 16%.
El papel fue emitido en 2021 a una tasa de CDI más 1,7% y totaliza 980 millones de reales (unos US$ 201 millones) en el mercado. A modo de comparación, la obligación de Assaí con vencimiento en 2024 se negocia a una tasa de CDI más 2,39%.
La cotización de la acción se disparó luego de que GPA rechazara la oferta del multimillonario colombiano Jaime Gilinski de comprar el 51% de la participación del grupo en Éxito por 586,5 millones (US$ 120 millones) el 20 de julio.

Con eso, GPA procedió con el plan de escisión de la red colombiana con la cotización de las acciones de Éxito en Brasil y Estados Unidos, además de Colombia, operación que debería estar concluida a mediados de agosto.
Tras esta transacción, GPA tendrá el 13% de la red colombiana y Casino el 34%. A través de la bolsa de valores, GPA recibirá una porción menor por la venta de su participación en Éxito que la que tendría con la venta del control a un inversionista estratégico.
Casino incluyó la venta de Éxito y la participación del 40,9% en GPA en su plan de reestructuración financiera.

Además, la estructura vía bolsa es la preferencia que se alcanzó con el acuerdo alcanzado en Francia entre los acreedores y el empresario checo Daniel Kretinsky.

GPA reitera que la oferta de Gilinski por Éxito era "vaga, insuficiente e inviable" y apunta a consolidarse en Brasil

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