Peruana Aenza (ex Graña y Montero) se diluye tras aumento de capital por US$ 22, 5 millones

Un nuevo capítulo en su historia escribió la peruana Aenza, (ex Graña y Montero). La firma aprobó -con un 99,3% de sus acciones suscritas- el aumento de capital por US$ 22,5 millones.

De acuerdo con un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), la firma detalló que "se aprobó aumentar el capital hasta por un monto de US$ 22,5 millones, con la correspondiente emisión de nuevas acciones comunes, con derecho a voto, de un valor nominal de 1 sol cada una, a un valor de colocación unitario igual a 0,4971 soles, a fin de destinar los fondos de dicho aumento de capital para el repago parcial de obligaciones financieras de la sociedad y, en general, al fortalecimiento patrimonial de la sociedad y/o sus subsidiarias".

Esta decisión se da en medio de la finalización de un proceso de investigación por corrupción ocurrido en 2017.

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Cómo lo ve el mercado

A mediados de septiembre y luego de que Aenza firmara un acuerdo de colaboración con el Poder Judicial peruano, Credicorp Capital veía una "potencial" dilución de la firma.

En ese momento ya se conocía el aumento de capital que buscaba la firma peruana, por ende, diversas corredoras de bolsa salieron a advertira los inversionistas. "Si se aprueba el aumento de capital, sería uno de los principales riesgos en el corto plazo", advirtió Credicorp ante una eventual dilución.

Sin embargo, estimó que en el largo plazo esta decisión sería considerada como "positiva", ya que los fondos se utilizarían para pagar obligaciones.

Antes de conocer este aumerto de capital, Inteligo SAB ya señalaba que la acción de Aenza estaba cotizando con descuento, lo cual se sumaba a expectativas poco optimista -o derechamente negativas- para el sector, lo cual limitaría su potencial al alza en el corto plazo.

Ante la expectativa de la decisión de la junta de accionistas, ayer los títulos de Aenza subieron 30%, pero durante esta la cotización se está estabilizando y presentando un leve descenso frente a la jornada anterior.

En DFSUD consultamos a diversas fuentes relacionadas con la compañía -que no quisieron ser mencionadas- sobre este aumento de capital, el cual es considerado pequeño para el tamaño de Aenza cuando era Graña y Montero. Comentaron que la principal razón de este aumento de capital es para ser más eficiente y dar confianza al mercado.

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"Las tasas de interés están altas y la empresa ha anunciado que quiere emitir un bono corporativo internacional, pero con estas tasas, simplemente no es el momento y ha decidido esperar, entonces, este aumento de capital es una señal a los bancos para decirles que tiene el apoyo de sus inversionistas", según detalló una de las fuentes conocedoras de este proceso, lo cual permitirá dar confianza y poder solicitar préstamos a la banca privada.

Según otra fuente consultada, esto es solo para hacer un movimiento previo al bono que lanzaría en 2024 y para hacer manejo de algunos costos en el corto plazo. "Esto es para comprar tiempo para el próximo año para ejecutar el plan que se anunció cuando ingresó IG4 (fondo brasileño)".

A inicios de septiembre la constructora peruana firmó un acuerdo de colaboración con la fiscalía del país. En ese momento reconoció delitos de corrupción de sus anteriores socios y aceptó el pago de US$ 124 millones a las arcas fiscales como reparación civil.

De este modo, Aenza admitió que Graña y Montero, dos subsidiarias y algunos exejecutivos realizaron sobornos para ganar 16 proyectos de infraestructura en el mercado andino.

Por ende, el acuerdo permitirá obtener información para las investigaciones de seis casos penales.

Al respecto, una de las fuentes cercanas al proceso apuntó que el acuerdo ha sido "lo más importante" de los últimos años, aunque ahora resta esperar que se cumpla el plazo de impugnación al acuerdo y tras eso conocerá la sación económica y empresarial que recibirá.

Esto debería suceder en los próximos días y el Estado peruano podría sancionar con la no participación de Aenza en procesos licitatorios estatales, por ende, dejaría de conseguir nuevos contraros.

Como la firma ya supone que el Estado peruano la alejará de los contratos públicos, cuando el fondo brasileño IG4 ingresó a la compañía se propuso un plan de acción para cuando esta etapa de judicialización concluyera.

En ese sentido, desde IG4 comentaron en 2021 que querían que la empresa se centre en la operación de infraestructuras y se convierta en una empresa multinacional en diferentes países de América Latina.

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