Falabella pierde su grado de inversión: Fitch rebaja clasificación de la empresa por altos niveles de deuda

Las advertencias del mercado se hicieron reales. Fitch Ratings rebajó la nota de Falabella desde “BBB-” a “BB+”, lo que, en la práctica, significa que la retailer perdió su grado de inversión. Asimismo, también le asignó perspectivas negativas a la compañía.

Además, la clasificadora de riesgo también bajó la nota de Sodimac, la filial de Mejoramiento del Hogar del grupo.

“La rebaja incorpora el deterioro sostenido del perfil crediticio de la empresa, evidenciado por unos indicadores de apalancamiento cuya tendencia se espera que se sitúe por encima de los umbrales del grado de inversión. Fitch considera que los planes de la empresa para mejorar su trayectoria de endeudamiento son insuficientes para mantener su calificación”, explicó la clasificadora.

En su último reporte de resultados, la firma ligada a las familias Solari y Del Río informó una disminución de un 9,6% en sus ingresos entre julio y septiembre. Por otro lado, si bien esta vez mostró una baja, el indicador de deuda financiera sobre Ebitda se mantiene en una razón de 8,2x, mientras que los ejecutivos de la empresa han manifestado que ésta se siente cómoda en niveles de 3x. Fitch espera que este indicador se mantenga sobre 6x en 2024 y que llegue a “un nivel bajo de 5x” recién en 2025.

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Para abordar esto, Falabella ha revelado un plan de venta de activos, sobre todo inmobiliarios, por un monto entre US$ 800 y US$ 1.000 millones, que según confirmaron gerente de la retailer, incluye algunos centros comerciales Open Plaza y centros de distribución.

“La perspectiva negativa refleja un deterioro significativo del negocio debido a un entorno competitivo, las implicaciones de una desaceleración del gasto discrecional que Fitch prevé que podría prolongarse hasta bien entrado 2024, así como los riesgos de ejecución que conlleva el plan de desinversiones que la empresa ha anunciado para los próximos 12 a 15 meses”, agregó la clasificadora.

Fitch aludió a la lenta recuperación que está teniendo la industria del retail en Chile y a la alta exposición de la compañía al comercio discrecional, lo que, según dijo la clasificadora, la hace estar menos protegida que una empresa como Cencosud, que tiene foco en supermercados y alimentos.

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