Cuarta OPA por Nutresa se encuentra un 125,6% por encima del valor de mercado

La operación más grande de adquisición de la última década en Colombia está cerca de cumplir un año, y con ello la tensión, los pleitos legales y hasta el precio a pagar por las compañías del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA) han subido.

La más reciente Oferta Pública de Adquisición (OPA) por Nutresa fue presentada por International Holding Company (IHC), compañía con sede en Abu Dabi, ciudad donde también tiene sus oficinas centrales el First Bank, empresa que respaldó con amplios créditos las operaciones de Jaime Gilinski.

El nuevo oferente busca entre 25% y 31,2% de las acciones ordinarias en circulación, por las cuales está dispuesto a pagar US$ 15 cada una. Con la Tasa Representativa del Mercado (TRM) de ayer, dicho valor asciende a 68.346 pesos, ubicando dicha opción 125,6% por encima del precio objetivo del mercado para dicho emisor, que a la fecha asciende a 30.284 pesos. Si se compara con el valor en libros la brecha se amplía a 242,5%, mientras que, si se toma como referencia el valor del último día de cotización en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) de la multilatina de alimentos, la diferencia es de 84,8%.

Según Andrés Moreno, analista financiero y bursátil, “están ofreciendo tres veces el valor en libros y duplicando el valor de la OPA de enero en 30.000 pesos. Al final le entregarían 10,6 billones (unos US$ 2.400 millones) a Grupo Sura y 3 billones (unos US$ 700 millones) a Grupo Argos. Económicamente es un gran negocio para los accionistas ordinarios y preferenciales, pero hay razones políticas y regionales para no hacerlo”.