Brasil acapara recursos de fondos mutuos en Latam e inversionistas se mueven a instrumentos más conservadores

Más de 50 millones de personas naturales en Latinoamérica invierten en fondos mutuos, lo que representa del orden de 95% del total, dejando una pequeña parte a personas jurídicas. Sin embargo, a nivel de valorización de activos, la división es más equilibrada, porque las personas naturales equivalen al 55% del total.

Según la Federación Iberoamericana de Fondos Mutuos (Fiafin), las personas naturales han concentrado sus recursos en instrumentos de deuda. La presidenta de la entidad, Mónica Cavallini, explicó que “en las últimas décadas, los fondos mutuos democratizaron el ahorro y la inversión en nuestra región, así como lo venían haciendo en el resto del mundo en aquellos países con mercados de capitales más desarrollados, lo que sin duda ha permitido avanzar en inclusión financiera”.

Respecto del patrimonio administrado como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), Brasil lo lidera, con el equivalente a más del 80%. Es decir, en ese país recursos por unos  US$ 1,2 millones de millones (billones). Casi el 50% de este porcentaje equivale a inversiones de personas naturales (US$ 595.138 millones), mientras que el resto a personas jurídicas (US$ 629.425 millones).

En el resto de los países, Chile destina un porcentaje menor a invertir en este tipo de instrumentos, con el orden del 23% del PIB, o unos US$ 59.896 millones administrados. México, en tanto, aporta poco más de 10% al PIB, que en su caso equivale a US$ 136.521 millones; Colombia tiene un porcentaje similar, pero más atrás quedan Perú y Argentina, levemente por encima del 5% del PIB respectivo.

Panorama externo

Con un mundo convulsionado por las consecuencias económicas y sociales de la pandemia de Covid-19 y una guerra iniciada hace unos meses por Rusia, el destino de los fondos mutuos ha cambiado.

“El mundo está atravesando un periodo de inflación, alzas de tasas de interés y temores de recesión que han llevado a los inversionistas a buscar instrumentos de ahorro más conservadores”, explicó Cavallini, quien apuntó que el flujo hacia fondos de deuda ha aumentado, así como también hubo un resurgimiento de los fondos estructurados, que combinan una serie de instrumentos.

A nivel regional, “los inversionistas han buscado refugio en fondos más conservadores (renta fija) en desmedro de los fondos de renta variable, siguiendo la tendencia mundial en este tipo de inversiones”, detalló.

“La situación post pandemia deja en evidencia el cambio que ha tenido la composición de los activos bajo gestión (AUM, su sigla en inglés) respecto a sus movimientos entre las categorías”, declaró. 

La presidenta de la Federación agregó que “en la composición del patrimonio se han visto afectadas las categorías de renta variable (accionarios), que entre 2020 y 2021 tuvieron una caída de 22,5% en su patrimonio administrado, mientras que las preferencias por fondos de renta fija (deuda) y fondos mixtos o balanceados han aumentado en 5,1% y 6,5%, respectivamente”. 

La Federación advirtió que se aprecia una disminución de un 16% en el número de partícipes de la categoría renta variable y de un 7% en renta fija de mediano plazo, “por el contrario, estas fugas de partícipes se traducen en movimientos entre categorías siendo las categorías Inversionistas Calificados y Renta fija de largo plazo (38% y 22%, respectivamente) las que más han atraído clientes durante al cierre de 2021”, concluyó.