Recta final de la segunda OPA de Gilinski por Sura y Nutresa podría traer sorpresas de parte de Grupo Argos

Con más de 872 aceptaciones en Sura y 466 en Nutresa cerraron este lunes las Ofertas Públicas de Acciones (OPAs) por estas compañías de parte del multimillonario colombiano Jaime Gilinski.

El mercado está atento a lo que sucederá durante los próximos días, ya que esta semana será decisiva -especialmente el próximo viernes 25 y el lunes 28- ya que se espera que Gilisnki no amplíe el plazo para la oferta, dado que se acerca el momento de las juntas de accionistas donde se define el directorio.

En ese sentido, el analista de Credicorp Capital, Arnoldo Casas, comentó a DF SUD que “por ahora creo que el mercado está muy a la espera”. Mientras que el economista, Andrés Moreno, apuntó que “es improbable que amplíe el plazo de la oferta, porque no tiene sentido y adicionalmente, la tercera semana de marzo son todas las juntas de accionistas”, aludiendo a que al grupo Gilinski le conviene tener la mayor cantidad de acciones formalmente bajo su dominio para elergir sus representantes.

Cabe recordar que estas compañías están desde noviembre pasado en medio de este proceso de OPAS, por lo que ya “se perdió el factor sorpresa”, afirma Moreno.

Los números que obtendría Gilinski

De acuerdo con el experto de Credicorp Capital, “es muy poco probable que Gilinski reúna todo el volumen que busca conseguir en Nutresa, mientras que en Sura es mucho más fácil”, esto porque la OPA de la compañía de seguros ha logrado mayor interés por parte de los minoritarios, con más de 2,4 millones de acciones ofrecidas. Por el contrario, en Nutresa, donde busca obtener hasta el 22,8%, sólo lleva 1,5 millones de títulos.

En ese sentido, argumenta que Gilinski obtendría al menos el 10% de los títulos que busca en Nutresa y en Sura “si no hay oferta competitiva, sería el 100% de lo que busca adquirir (6,25%)”.

Moreno explica que “estas segundas OPAs han sido diferentes a las primeras, porque ya muchos inversionistas han vendido, especialmente los fondos de pensiones y los extranjeros”. A pesar de esto, sorpresivamente la OPA de Sura va bien, con cerca del 8% de lo que quiere comprar, pero cabe recordar que el 80% llega en los últimos tres días. “Creo que (Gilinski) va a lograr el mínimo que busca”, recalcó.

En el caso de Nutresa, explica el asesor financiero, “ha sido más complicada porque la composición accionaria está en manos de grandes familias antioqueñas. Seguramente ellas van a vender un pedazo, por eso hay que estar pendientes a las asambleas de accionistas de Cementos Argos, Nutresa, Sura, por si las juntas directivas para ver si deciden vender algo dado el alto precio”.

Así, Moreno proyectó que Gilinski logrará en Sura “el 6,25% o más, pero si hay más acciones tienen que prorratear” y en Nutresa “podría conseguir un 10%-15%”.

Definición de independientes

Además de estar con el foco en las asambleas de accionistas de las compañías del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA), tal como Argos, Cementos Argos, Grupo Sura y Nutresa, Arnoldo Casas, señaló que hay que estar atentos a las medidas que podría tomar el grupo paisa.

“En los próximos días el GEA podría sorprendernos con algo. Las opciones son, o sacan una OPA competitiva por Sura o (argos) vende”, apunta el especialista, añadiendo que en Nutresa no sucedería lo mismo, porque GEA tendría que encontrar un aliado estratégico y “no sabemos quién pudiera meterse en ese lío”.

En ese contexto, este lunes se realizó la junta de accionistas de Argos, donde habilitaron a los miembros independientes de la Junta Directiva para decidir sobre la segunda oferta, detalló La República de Colombia.

Esto implica que serán los directores independientes Rosario Córdoba, consultora y magister en Economía de la Universidad de los Andes; Claudia Betancourt, gerente de Amalfi; Ana Cristina Arango, director de Inversiones el Yarumo; Armando Montenegro, Chairman de BTG Pactual Colombia, y Jorge Uribe, consultor y MBA de Xavier University, los que deberán definir si concurren o no a la venta de acciones.

De terminar las OPAs el próximo lunes 28 de febrero, se adjudicarían los títulos el próximo 2 o 3 de marzo y el cumplimiento de las acciones no superaría el 8 de marzo. Esto a sólo dos semanas de las asambleas de accionistas -donde Gilinski podría entrar a alguna de las mesas directivas- y a dos meses de las elecciones presidenciales.