Gestora brasileña Vinci levanta el mayor fondo de capital privado de su historia, por US$ 527 millones

La gestora brasileña Vinci Compass acaba de cerrar la captación de su cuarto fondo de capital privado, por un valor de 3.200 millones de reales (US$ 527 millones). Se trata del mayor vehículo de la historia de la empresa, incluso en un año difícil para el sector: el fondo anterior ascendía a US$ 444 millones. El tipo de cambio ayuda a la cuenta en reales, ya que el fondo también captó fondos en el exterior, pero fue el vehículo con mayor participación de inversionistas institucionales brasileños.

“Alrededor del 70% de la recaudación de fondos siempre ha sido extranjera, incluidos fondos de pensiones asiáticos, donaciones europeas e instituciones estadounidenses. Siguen contribuyendo, pero lo que vimos esta vez a una escala mucho mayor fue la participación de inversores institucionales locales”, afirmó Gabriel Felzenszwalb, socio de Vinci Compass y codirector de capital privado. "Para nosotros, es fantástico porque este retorno se queda en Brasil y, al final del día, los pasivos son en reales".

La participación, que rondaba el 30%, alcanzó casi el 50% esta vez, impulsada principalmente por RPPS, mientras que las grandes fundaciones continúan con una baja asignación en esta categoría.

Nubank cerró el año 2024 como el más valioso del país, superando al Banco do Brasil y a Itaú

"De muchos de ellos escuchamos dudas sobre la necesidad de diversificación si es posible alcanzar el objetivo actuarial con el Tesoro. ¿Por qué destinarlo a un fondo ilíquido con este jugoso NTN-B?”, dijo Felzenszwalb. "Lo que mostramos es nuestra capacidad para generar valor, cómo aportamos a las empresas de una manera que no está correlacionada con el ciclo de la industria".

Según él, el 92% de la rentabilidad histórica del VCP, que es del 48% anual en dólares, proviene del crecimiento de los resultados de las empresas invertidas, y no de la apreciación de los múltiplos.

Más detalles en la nota completa de Pipeline.