Independencia del Banco de México es crucial, afirma líder saliente

El gobernador saliente del Banco de México ha declarado la importancia de proteger el mandato constitucional del banco, a medida que la institución enfrenta una creciente presión política del presidente Andrés Manuel López Obrador y su partido.

La autonomía del banco fue cuestionada recientemente cuando López Obrador retiró a su candidato para ser el próximo gobernador de la institución y lo reemplazó con una economista poco conocida del sector público.

El gobernador saliente Alejandro Díaz de León dijo que confiaba en que el banco continuaría cumpliendo con sus mandatos mientras su marco legal permaneciera intacto.

“Lo clave es conservar el mandato constitucional y la ley que tiene hoy el banco”, dijo Díaz de León al Financial Times en una entrevista. “Creo que son la mejor garantía para mantener un entorno de estabilidad y baja inflación”.

Victoria Rodríguez Ceja asumirá el cargo a partir del 1 de enero como la primera gobernadora del banco, al frente de una junta de mayoría femenina.

El inicio de las tensiones

Las tensiones entre el banco central y los políticos comenzaron a aumentar el año pasado cuando un proyecto de ley propuesto por los legisladores del gobernante partido Morena buscaba obligarlo a comprar dólares en exceso. La propuesta habría socavado la autonomía del banco, dijeron los críticos. Finalmente la propuesta se dejó de lado después de una fuerte oposición.

La junta directiva del banco central también enfrentó una controversia política este año cuando rechazó el intento de López Obrador de utilizar la participación de México de la inyección de liquidez global del Fondo Monetario Internacional (FMI) para pagar la deuda pública.

Las negociaciones con el presidente y su partido eran parte del normal funcionamiento de la democracia, dijo Díaz de León.

Los bancos centrales están a la vanguardia de un impulso global para tratar de frenar el aumento de la inflación, y la semana pasada muchos de ellos endurecieron la política de manera más agresiva. Los formuladores de políticas enfrentan “una situación crítica para el manejo de la política monetaria”, dijo Díaz de León. "Está muy claro que los bancos centrales pueden hacer mejor su trabajo en un marco autónomo y es realmente importante preservarlo".

Delicado equilibrio

El Banco de México ha enfrentado un delicado acto de equilibrio para manejar el frágil surgimiento del país del impacto económico de la pandemia de coronavirus. Una contracción repentina de la producción en el tercer trimestre de este año presionó a su junta directiva de cinco miembros a no frenar la recuperación al subir las tasas demasiado rápido.

Sin embargo, México enfrenta una inflación en espiral, lo cual deja a los miembros en un dilema. El ritmo de crecimiento de los precios ha alcanzado su nivel más alto en 20 años, lo que ha llevado al banco a sorprender a los mercados subiendo bruscamente las tasas en su reunión de principios de este mes.

A pesar de esto, Díaz de León advirtió que México no está necesariamente planeando aumentos sustanciales de tasas en el futuro.

"A veces parece que hay dos caminos, el camino hacia las subidas de la tasa de 25 puntos básicos y el camino hacia 50. La verdad es que en el banco no lo vemos de esa manera", dijo. “En el futuro, todas las opciones están disponibles y ninguna está predefinida”.

México ha experimentado salidas de fondos extranjeros en acciones y valores gubernamentales desde el inicio de la pandemia, lo cual es otro factor que podría presionar al banco para que suba las tasas en un intento por atraer capital extranjero.

Sin embargo, Díaz de León le restó importancia al impacto económico. “El ajuste ha sido ordenado y gradual”, dijo. “Esperamos que a medida que el riesgo se asiente aún más, también reaparecerá el apetito por instrumentos en moneda local”.

Después de tomar el poder en diciembre de 2018, López Obrador implementó una amplia campaña de austeridad que mantuvo firme durante la pandemia. El FMI, que en el pasado ha abogado por reglas estrictas de gasto, instó al gobierno a aumentar su gasto para abordar el impacto económico de Covid.

El Banco de México perdió personal en los primeros meses de la administración de López Obrador, particularmente después de que se aprobó una ley que limitaba los salarios del sector público. La rotación del personal se ha estabilizado desde entonces, dijo Díaz de León.