Brasileña GPA vuelve a rechazar oferta de Gilinski para comprar colombiana Éxito

La compañía brasileña GPA informó este jueves que su directorio rechazó nuevamente, por unanimidad, la segunda oferta que hizo esta semana el empresario colombiano Jaime Gilinski para quedarse con el 51% de participación de la cadena de supermercados Éxito, por US$ 586,5 millones.

La junta directiva ya había rechazado la propuesta previa, en junio, cuando el multimillonario -dueño ahora de la firma local de alimentos Nutresa- intentaba quedarse con casi un 97% de la compañía pagando US$ 836 millones.

En una presentación a la Comisión de Valores de Brasil, GPA dijo que la oferta no sirve a los mejores intereses de la empresa y sus accionistas, ya que el precio ofrecido está por debajo de la "razonabilidad financiera para una transacción con el objetivo de una participación de control".

Agregó que la propuesta no proporciona elementos suficientes para asegurar a la junta su carácter vinculante o una "expectativa razonable de concluir una transacción".

¿Qué tan atractiva es la contraoferta de Gilinski por Éxito para accionistas de GPA?¿Qué debe tener la oferta?

La firma además delineó ocho puntos como "requisitos mínimos" que debe tener una próxima potencial oferta para ser considerada por el directorio, "dada la avanzada etapa de la escisión". Y especificó:

1. contraprestación financiera que refleja la adquisición de una participación mayoritaria;

2. contrato de compraventa definitivo incluyendo la no exigencia de obligaciones indemnizatorias a los accionistas de Éxito distintas de las estrictamente legalmente establecidas;

3. tarifa de ruptura que represente un porcentaje razonable del precio que se propondrá y se depositará en depósito en garantía para alentar la participación en discusiones que podrían justificar la cancelación o el cambio de la escisión en curso de Éxito si, por cualquier motivo, una transacción potencial no se materializa ( provocando retrasos en el proceso de separación de Éxito ahora en curso);

4. presentación de evidencia de financiamiento por parte del postor por el monto total del precio a proponer en pago del número de acciones de Éxito que se pretenda adquirir, a ser emitidas por una o más instituciones financieras de primer nivel;

5. cronograma claro de implementación de la transacción, que detalla todos los pasos, documentos y aprobaciones relevantes para completar la transacción;

6. evaluación previa de la naturaleza del posible proceso de revisión antimonopolio y el cronograma para el desarrollo de dicha revisión a la que estaría sujeta la transacción, si corresponde, con base en la opinión legal de firmas de abogados de primer nivel global y/o colombianas;

7. lineamientos del plan del oferente para el desarrollo del negocio de Éxito después de la transacción, si se consuma;

8. compromiso del oferente de apoyar a GPA en las alternativas que eventualmente pueda decidir GPA en relación con su participación remanente en Éxito, incluyendo (i) el potencial cambio en los términos actuales de la segregación de los negocios que conducen a la segregación y entrega a los accionistas de GPA de parte o toda la participación remanente en Éxito después de la transacción (“Nueva Segregación de Activos”); (ii) otras alternativas de monetización por parte de GPA de la participación remanente en Éxito, ya sea antes o después de una potencial Nueva Segregación de Activos.

La compañía, además, indicó que el plan de separar a Éxito de su operación avanza tal cual ha sido informado al mercado con miras a obtener las aprobaciones regulatorias de las autoridades colombianas para su finalización.