Inversiones en startups y venture capital siguen a la baja: actividad del primer trimestre fue 40% menor que hace un año

Las inversiones en startups en América Latina han venido en descenso desde 2021 y alcanzaron su nivel más bajo en los últimos dos años en el primer trimestre de 2024.

Según un informe de la plataforma Crunchbase, este tipo de operaciones alcanzó los US$ 579 millones, casi 40% menos que el mismo periodo del ejercicio anterior y de 17% respecto de los tres meses previos.

El panorama no era lo que proyectaba la industria, según comentó el managing partner de Manutara Ventures -fondo chileno de venture capital de etapas tempranas, con operaciones en Silicon Valley y Miami-, Cristián Olea, quien aseguró que “se esperaba un cambio de la tendencia bajista que se había visto durante 2022 y 2023” no solo en Latinoamérica sino en el mundo.

Aun así, el experto se mostró optimista sobre la segunda mitad del año. “Como hemos visto en años anteriores, en particular pospandemia, la mayor actividad se ve justamente durante el segundo semestre”.

Por ende, desde Manutara Ventures esperan que la tendencia rebote, “por la presión que tienen los inversionistas de cumplir con sus mandatos de inversión y poder llegar a sus metas de volumen”.

En esa línea, estimó que “el nivel de inversión que teníamos en 2021 volverá hacia finales de 2025”, considerando que “la región tiene un potencial enorme para generar más y mejores emprendimientos, especialmente luego de casos de éxito importantes, y que esos mismos emprendedores están haciendo nuevas apuestas”.

Este panorama más optimista se ve reflejado en las recientes inversiones que se han dado en el ecosistema, como es el caso de los US$ 300 mil que destinó Impacta VC en la startup chilena Retorna, una fintech que busca democratizar los envíos de remesas entre migrantes.

Esta compañía recibió más de US$ 1,2 millones en la ronda y sobresuscribió más de US$ 1,8 millones.

Y justamente este miércoles, el propio Manutara Ventures apostó por transformar la industria de la construcción a través de la tecnología, desembolsando US$300 mil –la mitad de la ronda total- en la startup BuildLovers, con el objetivo de potenciar su desarrollo tecnológico y el inicio de operaciones en Chile.

BuildLovers es una empresa que con su tecnología busca ser la solución 360° de la industria y conectar a los distintos actores que participan en el proceso de construcción de una vivienda como constructores, arquitectos, especialistas de suelo, entidades financieras, entre otras.

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Desafíos

Las inversiones en startups enfrentan estos desafíos macroeconómicos, pero también otros que son propios de la industria. “En muchos casos la innovación en Latinoamérica está dada por la ineficiencia del mercado, a diferencia de economías más desarrolladas donde la innovación está impulsada por la disrupción”, dijo el ejecutivo.

En ese sentido, escalar internacionalmente se hace complejo y un reto a enfrentar. “Una startup que opera en un país no llega a ser suficientemente atractiva para los inversionistas si no puedes abordar más países de la región, y muchas veces por parecidos que puedan verse dos mercados, cada uno tiene comportamientos de los consumidores o regulaciones muy distintas que hacen difícil este proceso de escalamiento regional”, explicó.

Por otro lado está la adaptación de las startups a percibir menor inversión. “Como los números muestran que la actividad de inversión ha bajado considerablemente, las startups deben acostumbrarse a tener menor inversión y por ende ser mucho más austeras en sus costos, llevar un control muy exhaustivo de sus finanzas y KPIs, de manera de tratar de crecer a menor ritmo si es necesario para mantener saludables sus finanzas por más tiempo”.

Cabe señalar que hoy una startup que ya logró su punto de equilibrio y crece a un dígito mensual, es más atractiva que una empresa que en 2021 crecía a dos dígitos pero quemaba más capital y no era rentable.

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Foco segundo semestre

Para la recta final del año, dijo Olea, “seguimos viendo que la industria fintech es líder en inversión en Latinoamérica, por las claras falencias que han tenido las instituciones y bancos tradicionales para satisfacer el mercado y también por el gran auge de los pagos digitales que ha ido desplazando el efectivo”.

Por ende, estimó que el foco de las inversiones en la región estarán en este tipo de compañías.

Una de sus apuestas es la startup chilena Xepelin, donde Manutara ya ha participado “y hoy es una empresa consolidada y probablemente valorizada sobre los US$ 1.000 millones”.

A juicio del ejecutivo, la firma ha demostrado una ejecución impecable de su modelo de negocio de lending y la capacidad de escalar internacionalmente desde Chile y México.

Cristián Olea, managing partner de Manutara Ventures.