Argentina, el "talón de aquiles" de la brasileña Natura en medio de un entorno macro volátil

El director financiero de Natura &Co, Guilherme Castellan, afirmó que la empresa espera un entorno macroeconómico de volatilidad en los próximos trimestres, proyectando a Argentina como una operación sensible para los resultados. La compañía realizó una teleconferencia de resultados para el cuarto trimestre de 2023.

Según el informe de resultados, Natura Brasil registró un aumento del 8,6% en sus ingresos, mientras que Avon cayó un 11,9% en comparación con el cuarto trimestre de 2023. La junta señaló durante la conferencia que las entregas se normalizaron tras la escasez de stock registrada en finales del año pasado.

Las operaciones en la región, excepto Argentina, indicaron un desempeño estable para la marca Natura, mientras que Avon sufrió una caída del 18,9% en los ingresos en la región. “Reafirmamos que esperamos ver mejoras en América Latina, excluyendo Argentina”, dijo el ejecutivo.

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Castellan también afirmó que la empresa está “en una buena posición para una fuerte generación de caja” este año. Según el informe de resultados, el flujo de caja líquido en el último trimestre totalizó 1.700 millones de reales (US$ 341 millones al cambio de hoy), frente a R$ 700 millones (US$ 140 millones) al final del tercer trimestre del año pasado, impulsada por la generación estacional de caja.

El objetivo es alcanzar un nivel de apalancamiento de 1x a 1,5x, medido por la razón entre deuda neta y Ebitda.

Natura &Co registró una pérdida de 2.660 millones de reales (US$ 534 millones) en el cuarto trimestre del año pasado, más del triple que las pérdidas del mismo período de 2022, reflejando cancelaciones contables como la venta de The Body Shop. Los ingresos cayeron un 17,4% interanual, hasta 6.600 millones (US$ 1.326 millones).

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Avon y Natura

La eventual escisión de Avon Internacional, cuya posibilidad fue anunciada por Natura &Co en febrero, debería considerar “el mejor resultado tanto para la marca Avon como para Natura”, según Castellan.

Según la dirección de Natura &Co, la eventual escisión está en línea con la estrategia de simplificación de operaciones y “sólo es posible gracias al trabajo que Avon ha realizado en los últimos años”, con revisión de cartera y búsqueda de mayores márgenes. En el último trimestre, el margen bruto de Avon Internacional fue del 62,4%, una ganancia de 1,3 puntos porcentuales, mientras que las operaciones de Natura &Co en América Latina avanzaron 3,8 puntos porcentuales, hasta el 63,2% de margen bruto.

La dirección de la compañía también afirmó que la operación “no es sencilla” y que hasta el momento no hay más información que revelar, pero que seguirá “cumpliendo su compromiso con el mercado”.

La compañía también continúa encaminando esfuerzos hacia la segunda ola de integración de operaciones de las marcas Natura y Avon en América Latina. La expectativa es que los centros de distribución de las regiones Sur y Sudeste estén integrados en julio, mientras que la logística en la región Nordeste ya trabaja en conjunto para ambas marcas.