Fondo de inversiones Apollo y exejecutivo de Softbank negocian la compra de Millicom, la matriz de Tigo

El grupo de adquisiciones Apollo Global Management y el exejecutivo de SoftBank, Marcelo Claure, están en conversaciones con Millicom International Cellular, matriz de Tigo, sobre una adquisición que podría valuar a la empresa latinoamericana de telecomunicaciones en alrededor de US$ 10 mil millones, incluida la deuda, dijeron personas informadas sobre el asunto. Tigo opera en Colombia, Paraguay y Bolvia, en Sudamérica, además de varios otros países de Centroamérica.

El grupo está considerando una oferta en torno a los US$ 19 por acción, dijo una persona familiarizada con el asunto. Las acciones de Millicom, que cotizan en el Nasdaq, cerraron a US$ 14,83 el martes, valorando el negocio en aproximadamente US$ 9 mil millones, dadas sus considerables deudas.

Millicom, con sede en Luxemburgo, confirmó las conversaciones en un comunicado el miércoles, luego de que el Financial Times informara por primera vez que Apollo y Claure se habían asociado para un posible acuerdo.

Millicom dijo que no había certeza de que se materializaría una transacción.

Las acciones subieron hasta 20% en las operaciones de Nueva York este miércoles, después de que FT informara por primera vez sobre el posible acuerdo.

Apollo y Claure están tratando de estructurar su oferta de manera que les evite pagar o refinanciar alrededor de US$ 6.900 millones de las deudas existentes de Millicom, dada la turbulencia en los mercados financieros y el gran aumento en las tasas de interés desde que la Reserva Federal comenzó a endurecer la política el año pasado.

Financiamiento de la banca

Los bancos de Wall Street están luchando por deshacerse de miles de millones de dólares en deuda vinculada a adquisiciones de capital privado, lo que limita su disposición a suscribir grandes préstamos. La “tubería” está atascada para nuevas operaciones, y los negociadores han advertido que el mayor costo de la deuda ha disminuido el atractivo de muchas transacciones para las firmas de compras apalancadas.

El interés de Apollo en Millicom subraya el apetito del grupo inversor por invertir en el sector de las comunicaciones, donde ha gastado mucho en los últimos años. El año pasado, Apollo pagó US$ 7.500 millones para comprar una unidad del grupo de comunicaciones Lumen Technologies. La división, rebautizada como Brightspeed, brinda servicios telefónicos y de banda ancha a más de 6 millones de clientes en EEUU.

Ese acuerdo se convirtió en una de las adquisiciones de alto perfil que los bancos tuvieron dificultades para financiar el año pasado. Los suscriptores finalmente prestaron a Apollo US$ 3.900 millones después de no poder encontrar acreedores que estuvieran dispuestos a prestarle al negocio.

Claure también tiene mucha experiencia en la industria de las telecomunicaciones, ya que fundó el distribuidor de teléfonos móviles Brightstar a fines de la década de 1990, antes de vender el negocio a la japonesa SoftBank en 2014 por US$ 1.500 millones.

Luego se desempeñó como director ejecutivo del grupo móvil de EEUU Sprint en un esfuerzo de cambio que lo ayudó a ganarse un lugar dentro del círculo íntimo del director de SoftBank, Masayoshi Son. Claure fue el director de operaciones del grupo japonés hasta su partida el año pasado luego de una disputa con Son.

Tigo en Latinoamérica

Millicom tiene su sede en Luxemburgo, pero opera predominantemente en Latinoamérica bajo su marca Tigo para servicios móviles y de cable, y atiende a cerca de 50 millones de clientes. La compañía, dirigida por el presidente ejecutivo Mauricio Ramos, también se asoció con Visa el año pasado para su producto de pagos digitales Tigo Money.

Las acciones de Millicom se han visto afectadas por la debilidad del peso colombiano y las preocupaciones en torno a la compañía que “quemó” mucho efectivo durante los primeros nueve meses de 2022.

Millicom es la acción de telecomunicaciones con mayor descuento en América Latina a juzgar por su valor empresarial frente a su flujo de caja libre operativo, según una investigación de JPMorgan en noviembre.