H&M acelera su expansión en Latinoamérica y mejora sus márgenes pese a un año desafiante a nivel global

El gigante sueco de la moda H&M cerró su ejercicio fiscal 2025 con un desempeño destacado en Latinoamérica, región que se consolida como uno de los principales motores de crecimiento del grupo en un contexto global marcado por la presión cambiaria, la racionalización de tiendas y un consumo aún cauteloso en varios mercados desarrollados.

Durante el año, las ventas de H&M en América del Norte y del Sur alcanzaron las 48.999 millones de coronas suecas (US$ 5.390 millones), lo que implicó un crecimiento de 1% en monedas locales, a pesar de un retroceso de 5% medido en coronas suecas por efecto del tipo de cambio.

En este bloque regional, el grupo logró además un incremento neto de 10 tiendas, contrastando con la reducción general de su red a nivel mundial.

La compañía destacó particularmente su expansión en Brasil, donde debutó a fines de agosto con su primera tienda física y canal online, seguida por la apertura de tres nuevos locales durante el cuarto trimestre. De cara a 2026, H&M ya tiene siete nuevas tiendas contratadas en ese país, incluida su primera ubicación en Río de Janeiro, reforzando su apuesta por los mercados latinoamericanos como eje de crecimiento futuro.

A ello se suma la entrada a Paraguay, que se convertirá en un nuevo mercado para la marca durante el ejercicio.

“El crecimiento se está concentrando principalmente en mercados de expansión, incluidos Brasil y otras partes de Latinoamérica”, señaló el CEO del grupo, Daniel Ervér, al destacar que la región forma parte central de la estrategia de crecimiento rentable y sostenible del holding.

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Mejores resultados operativos a nivel global

A nivel consolidado, H&M reportó que sus ventas netas aumentaron 2% en monedas locales durante el ejercicio fiscal 2025, alcanzando las 228.285 millones de coronas suecas, aunque con una caída de 3% en moneda local debido al fortalecimiento de la divisa.

Más relevante fue la mejora en rentabilidad. El resultado operativo del grupo subió a 18.395 millones de coronas, con un margen operativo de 8,1%, frente al 7,4% registrado el año anterior. En el cuarto trimestre, la mejora fue aún más marcada, con un alza de 38% en el beneficio operativo y un margen de 10,7%.

Según explicó la compañía, este desempeño se apoyó en un mejor control de costos, una mayor eficiencia en inventarios y un fortalecimiento de la propuesta al cliente, junto con efectos externos positivos en los costos de aprovisionamiento. En línea con ello, los gastos de venta y administración se redujeron 4% en el año, mientras que el inventario cayó 12%, mejorando la productividad del capital de trabajo.

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Menos tiendas, más foco en mercados clave

El grupo cerró el ejercicio con 4.101 tiendas a nivel mundial, lo que representa una reducción neta de 152 locales frente al año anterior. Sin embargo, esta contracción se concentró en mercados maduros, mientras que regiones como América -impulsadas por Latinoamérica- mostraron una evolución positiva en número de tiendas y relevancia estratégica.

De cara a 2026, H&M prevé que el impacto de la optimización de su portafolio de tiendas vuelva a ser ligeramente positivo en ventas, al tiempo que continuará invirtiendo en infraestructura tecnológica, digitalización y omnicanalidad, con un capex estimado entre 9.000 y 10.000 millones de coronas.

En un entorno global todavía volátil, H&M apuesta a que el dinamismo de Latinoamérica, junto con una estructura más eficiente y una mayor integración entre canales físicos y digitales, serán claves para sostener su crecimiento y avanzar hacia sus objetivos de rentabilidad de largo plazo.