Brasileña Gol presenta plan a cinco años para salir de la quiebra: proceso implicará inyección de US$ 1.500 millones

La aerolínea brasileña Gol presentó este lunes su plan de reestructuración financiera a cinco años, para el que estima será necesaria una inyección de capital de US$ 1.500 millones mediante la emisión de nuevas acciones y la refinanciación de US$ 2.000 millones de deuda.

La compañía detalló que celebrará un "proceso competitivo" a partir de junio para evaluar propuestas para financiar su salida de la reorganización bajo el Capítulo 11 en Estados Unidos y añadió que el proceso debería durar al menos hasta finales del tercer trimestre.

"El nuevo Plan Quinquenal de Gol que divulgamos hoy sirve como una hoja de ruta clara para nuestra próxima fase, durante la cual continuaremos avanzando en nuestras estrategias a largo plazo para mejorar la experiencia de viaje (...). Con un plan claro, podemos comenzar a prepararnos para el proceso competitivo de financiamiento de salida que comenzaremos en breve como un medio para garantizar que Gol tenga la base financiera más sólida posible cuando salgamos del Capítulo 11”.

El esquema "apunta a volver a los niveles de capacidad nacional previos al Covid para 2026", además de hacer crecer la flota a 169 aviones para 2029, mientras invierte en las unidades existentes en el corto plazo, agregó la empresa en una comunicación enviada al regulador de valores de Brasil.
Así, recordó que desde iniciado el proceso de reorganización a inicios de año, ha "renegociado con éxito acuerdos para una mayoría sustancial de nuestros aviones con nuestros arrendadores y estamos siguiendo nuestro plan estratégico para invertir en nuestros motores, y aumentar el tamaño de la flota operativa y la capacidad, manteniendo al mismo tiempo una alta productividad y eficiencia operativa".

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El mecanismo

Como parte de los esfuerzos por conseguir mayor flujo de caja, la firma detalló que reembolsará su financiamiento de Deudor en Posesión (DIP, su sigla en inglés) existente y al mismo tiempo agregará liquidez incremental a su balance. "Se espera que se refinancien más financiamientos de deuda garantizada al salir del Capítulo 11, lo que se prevé que conduzca a una mejora sustancial en la liquidez de efectivo de manera sostenida. Con las transacciones de balance contempladas en el plan de cinco años, se espera que los niveles de liquidez alcancen aproximadamente el 18% y el 25% de los ingresos de los últimos 12 meses ("LTM") para finales de 2025 y 2029, y un índice de apalancamiento neto (medido como Deuda Total menos Liquidez / Ebitda) de aproximadamente 3,6x; 2,9x y 1,7x en 2025, 2026 y 2029, respectivamente".

La aerolínea también estudiará "cualquier transacción alternativa viable y competitiva, incluidas las oportunidades que presenten las posibles fuentes de capital propio y de deuda" como parte de la medida, dijo.

"Aunque Gol prevé que el proceso de financiación de la salida sea un éxito, no puede garantizarse que el proceso dé lugar a ninguna transacción", añadió.

A principios de este mes, Gol y su rival brasileña Azul anunciaron un acuerdo de código compartido, conectando sus redes y programas de viajeros frecuentes en un movimiento que reavivó las especulaciones sobre una posible fusión.