La huella de Falabella en Latinoamérica y el peso de Colombia, su tercer mercado más importante

El mercado apunta a que Falabella deberá vender activos para reducir su deuda y mantener su grado de inversión. La empresa ha reconocido esa opción, pero ha asegurado que cualquier movimiento no estaría relacionado con la división retail. 

En ese sentido, las miradas se han enfocado en Colombia, por el peso que tiene el país en la operación global. Pese a estar creciendo en el territorio, las ventas aún solo representan el 8% de los ingresos totales y el 4% del Ebitda, lo que dejaría la puerta abierta para que sea ahí donde fije los esfuerzos del holding. 

Eso sí, los analistas también destacan el hecho de que el holding no consolida en sus resultados el negocio de Mejoras para el Hogar que opera (49%) de la mano de la local Corona.

Hasta el primer trimestre de este año, Falabella contabilizó en la nación cafetera, 27 tiendas de retail y 40 locales dedicados a ese segmento del hogar. Además, opera cuatro centros comerciales, con 170 mil m2 de GLA y ha reportado 1,7 millones de tarjetas operativas como parte del negocio financiero, con el Banco Falabella y los plásticos CMR.

De acuerdo con fuentes conocedoras de la operación, si bien el crecimiento de la compañía dependerá de la apertura de tiendas, la competencia en Colombia es compleja, especialmente en retail, ya que existe mayor preferencia por los productos locales frente a las importaciones.

A ello se suma el que la apuesta para bajar el apalancamiento esté en la venta de terrenos; si eso avanza, crecer en locales o malls propios podría ser más complejo.

Por ello, entonces, los planes de la firma se han volcado a robustecer la operación online, luego de aterrizar con falabella.com en abril pasado. En su estado financiero reveló que durante 2023 esta división recibiría el 60% de su Capex anual, lo que se traduce en más de US$ 380 millones.

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Los aportes de Chile y Perú 

Pudiera haber más opciones, considerando que el holding chileno opera en siete países de Latinoamérica, donde combina los canales físicos y digitales.

Chile es el mercado de mayor peso y donde inició su operación hace más de 130 años. En el territorio, la firma ligada a las familias Solari, Cúneo y Del Río, cuenta con 47 tiendas retail (Falabella), a las que se suman los 88 locales de Mejora para el Hogar (Sodimac). En supermercados (Tottus), posee 72 locales abiertos a marzo de 2023, mientras que en real estate, el holding dispone de 27 centros comerciales, con más de 1,6 millones de metros cuadrados de superficie arrendable (GLA).

A raíz de su acuerdo con la sueca Ikea, operan en el país dos locales de la marca de decoración. 

Ya en el negocio financiero, la compañía maneja Banco Falabella con 2,9 millones de tarjetas de crédito activas, una baja trimestre contra trimestre respecto de los 3,2 millones de cierre de 2022.

Esta operación entrega el 59% de los ingresos totales a la firma y el 49% del Ebitda.

Aparte de Chile, la compañía está muy fuerte en Perú, ya que hasta el primer trimestre del año aportó el 29% de los ingresos totales y el 43% del Ebitda.

De este modo, la expansión en ese territorio alcanzó 88 supermercados, los cuales aportan más de 280 mil metros cuadrados; 55 tiendas de Mejora para el Hogar (380 mil m2); y, 33 tiendas Falabella (190 mil m2). 

También posee 15 centros comerciales (con más de 612 mil m2 de GLA) y cuenta con más de 1,3 millones de tarjetas de crédito activas.

Este es un mercado donde la firma tiene un mayor espacio para competir con las marcas locales y donde no se enfrenta a las preferencias por productos nacionales, lo que ha llevado a que su expansión sea más rápida y más fuerte, según fuentes.

La apuesta online también ha crecido de forma importante con su marketplace posicionándose en el primer lugar de tráfico. “En los primeros ocho meses de operación en Perú, estamos con resultados promisorios: el crecimiento de las ventas ha sido impulsado por los emprendedores y contamos con un exitoso despliegue tecnológico”, señaló el CEO de falabella.com, Jaime Ramírez, hace unos meses. 

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Los otros mercados

Además de estos tres países, el holding chileno está también presente en otros cuatro mercados de la región, con Brasil representando un 2% en ingresos y Ebitda.

En el territorio posee 55 tiendas Sodimac, tras adquirir los activos de la local Dicico en 2013.

Argentina -a pesar de la compleja situación económica y de su decisión de dejar de operar tiendas retail en 2022- solo concentra la apuesta para el hogar (siete tiendas), sumando 1% a los ingresos totales del holding.

En Uruguay, en tanto, tiene cuatro locales Sodimac, los cuales aportan menos del 1% de los ingresos y Ebitda.

Finalmente, luego de su llegada a México en 2017 -de la mano de Soriana- la operación aún no es contabilizada dentro del mix del negocio, pero aporta con 12 tiendas Sodimac y casi 500 mil tarjetas CMR activas.

El mix de negocios permite una diversificación que robustece su presencia en los países donde opera. En ese sentido, la división de Mejora para el Hogar aporta el 34% de los ingresos (unos US$ 5.100 millones) y el 30% del Ebitda; Retail lo hace con el 27% de las ventas (US$ 4.200 millones) y poco más del 10% del Ebitda; Supermercados no supera el 20% de las entradas (unos US$ 2.800 millones) y aporta el 10% del Ebitda.

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