Liderazgo electoral de Massa preocupa al mercado y ven mayor acumulación de vulnerabilidades

El sorpresivo resultado electoral que brindó Argentina la noche de este domingo activó la alerta de los mercados y marca el inicio de la carrera de los candidatos de cara al balotaje de noviembre.

Al respecto, la economista de Oxford Economics, Lucila Bonilla, explicó a DFSUD que la brecha que marcó Sergio Massa podría implicar que los mercados inicien un nuevo ciclo de preocupación, ya que el actual ministro de Economía representa la continuidad de un mandato que no es del gusto de todo.

"Esperamos un sell-off de los activos argentinos, particularmente de los bonos externos", aseguró la experta, añadiendo que "al mercado le costó digerir a Milei, pero viendo más allá de su personalidad excéntrica e ideas muy poco convencionales, su plataforma basada en austeridad fiscal fue percibida como positiva para la sostenibilidad de la deuda. Sin embargo, ahora Massa obtiene un resultado muy sólido en las elecciones que sin dudas va a preocupar a los mercados, ya que representa la continuidad política y económica".

En tanto, desde Capital Economics advierten que el resultado positivo para el oficialista podríaimplicar que se produzcan" más donaciones fiscales preelectorales", aunque esto será a costa de una "mayor acumulación de vulnerabilidades macroeconómicas" y un eventual ajuste económico que sería "aún más doloroso y desordenado".

En ese sentido, la experta de Oxford Economics, detalló que "lo más razonable sería esperar una devaluación, porque el peso argentino está históricamente muy sobrevaluado". Asimismo, añadió que el gobierno anuncio un crawl de 3% de devaluación mensual, "Massa va a hacer todo lo que este a su alcance para evitar otra gran devaluación que afecte las perspectivas inflacionarias aún más".

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Medidas al balotaje

A poco menos de un mes de la segunda vuelta presidencial, el escenario que se presenta es de "mucha incertidumbre", según Capital Economics. 

Según detalló el organismo, ambos candidatos deben ganarse a los votantes de Bullrich. "Si bien hay mucha incetidumbre, nuestra sensación es que los votantes de Bullrich tienen más probabilidades de apoyar a Milei que a Massa", por ende la victoria del ultraderechista el próximo 19 de noviembre estaría más clara.

En tanto, la experta de Oxford Economics rescató de Milei su propuesta de austeridad fiscal, sin embargo, advirtió que lo más peligroso es la dolarización.

En tanto, sobre Massa apuntó que es un panorama más "difuso". "Hay muchos elementos en juego dado el amplio espectro de votantes que debe atraer, y si bien algunas sus propuestas (superávit comercial, orden fiscal, y pagar la deuda con el FMI) suenan razonables, el cómo podría lograrlas no queda claro".

Un ejemplo de esto es que "proponer orden fiscal cuando se está haciendo una expansión de 1 punto porcentual del PIB suena bastante incoherente".

Finalmente, la economista detalló que tanto dolarizar o pagar la deuda con el FMI es "prácticamente imposible, dado que cada una costaría aproximadamente US$ 40 mil millones, y las reservas internacionales del BCRA se encuentran en niveles críticos".

Por su parte, Capital Económics comentó que si bien tras los resultados podría haber cierto "alivio" entre los inversores por la menor probabilidad de un cambio radical en el país, sin embargo quien gane las elecciones de noviembre tendrá un Congreso que limitará sus medidas ya que ninguno obtuvo la mayoría de los asientos y porque tendrá el desafío de "sacar a la economía argentina del borde del abismo".

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