Créditos al sector privado en Argentina no se recuperan: continúan por debajo la inflación

En el sistema de financiamiento a privados aún no se reflejan las medidas tomadas por el Gobierno de Javier Milei para contener el alza de la inflación y recuperar la actividad económica del país.

De acuerdo con cifras del Banco Central de Argentina recogidas por First Capital Group, hasta febrero de este año el saldo total de préstamos en pesos al sector privado creció 150,1%, “valores que se encuentran por debajo de la inflación del período, ya que el IPC acumulado en los últimos 12 meses se encontraría alrededor del 280%”, explicó la consultora. Y agregó que el dato “correspondiente al corriente mes se acercaría al 15%”, 

En tanto, según explicó Guillermo Barbero, socio de la firma, “el ajuste del sector privado no solo llega a los gastos y consumos, (sino que) el endeudamiento también viene reduciéndose”.

Los préstamos personales aumentaron en términos nominales un 9,7% mensual en febrero y el saldo ascendió a US$ 2.716 millones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 95,2%, contra los US$ 1.391 millones al cierre del mismo mes del año anterior. 

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¿Qué ha pasado?

“Como se aprecia, los incrementos nominales indicados están muy por debajo de la inflación del año. Este ha sido uno de los segmentos que más se han licuado durante los últimos 12 meses”, argumentó la consultora y añadió que los motivos que originan este fenómeno “son muchos”.

Entre los principales están que “la pérdida de ingresos de la población no permite actualizar al ritmo de la inflación las líneas crediticias”. 

Barbero apuntó que “los altos tipos de interés y los plazos cortos restringen técnicamente el capital prestado. El incremento del riesgo hace más cautelosos a los oferentes y los consumidores temen no poder afrontar las cuotas, lo cual los lleva a evitar tomar nuevos compromisos”.

Respecto de las operaciones a través de tarjetas de créditos, según cifras del ente emisor mostraron un alza de 4% al cierre de febrero, hasta los US$ 7.335 millones, cifra que se ubicó -al igual que los otros ítems- por debajo de los valores de la inflación esperada para este período. Asimismo, el crecimiento interanual llegó al 167,2%, quedando también por debajo de los niveles de la inflación estimada del año. 

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“La puesta en marcha del plan ‘Cuota Simple’ no alcanzó para mantener los valores de la cartera; en este segmento también se hacen ver las restricciones al consumo que se impuso la población ante los sinceramientos de precios de bienes y servicios”, explicó.

En cuanto a los créditos hipotecarios, estos mostraron una leve alza de 0,7% y un crecimiento interanual de 55,7%. “El incremento que viene mostrando esta línea es totalmente marginal y no permite vislumbrar ninguna reactivación de la operatoria”, apuntó el experto.

Finalmente, los préstamos comerciales vieron un alza de 15%, única división que se mantiene en línea con la inflación esperada. Respecto del mismo mes del año anterior el alza fue de 179,1%, muy por debajo de los valores del IPC esperados para este período. 

“Luego de ocho meses de caída en términos reales, este mes ha sido neutro. Veremos con el avance del tiempo si esto se debe a un fenómeno puntual o se inicia una nueva tendencia”, enfatizó.

Finalmente, los préstamos en dólares crecieron 9,6% en febrero frente a enero, mientras que el alza interanual que presentó fue de 14,2%. El stock de préstamos en dólares es de US$ 4.186 millones. 

El 69% del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de préstamos comerciales, los cuáles aumentaron un 17,4% en el año y también crecieron un 14,4% con respecto al mes anterior. El sinceramiento de los tipos de cambio facilitó el acceso al crédito para las operaciones de comercio exterior”, sostuvo Barbero.

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