Grupo Casino evalúa vender su participación en Assaí, filial de autoservicio en Brasil, por US$ 500 millones

Es probable que Casino venda una participación en la cadena brasileña de autoservicio Assaí por casi US$ 500 millones de dólares. La decisión de estudiar tal movimiento fue comunicada este miércoles al directorio de Assaí. Casino es el accionista controlador, con una participación del 41% valorada en 9.400 millones de reales (US$ 1.745 millones). Assaí tiene una capitalización de mercado de 23 mil millones de reales.

BTG Pactual, Itaú BBA y JP Morgan fueron contratados para "analizar los términos de la posible transacción", que se implementaría a través de una oferta secundaria que se concretaría a fines de noviembre, dijo la compañía brasileña en una nota. Casino enfatiza que no se ha tomado una decisión final sobre la posible transacción. Pero las fuentes le dijeron a Valor que es probable que el grupo tome este camino.

El plan surge tras un mayor riesgo de deterioro de la deuda del grupo francés en el mercado internacional. La medida también allana el camino para mejorar el nivel de gobernanza de la cadena brasileña. Según una fuente, es probable que la empresa se convierta en una empresa sin un accionista mayoritario definido después de la salida parcial de Casino, al igual que el minorista Renner.

De confirmarse, la transacción de US$ 500 millones será la mayor venta de un solo activo realizada por el grupo francés en Brasil o por una de sus subsidiarias, como GPA (propietaria de la marca Pão de Açúcar). El valor supera el de la venta de Via (propietaria de Casas Bahia) por parte de GPA, que alcanzó 2.300 millones de reales en 2019.

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El grupo cuenta desde hace años con un plan de venta de activos para reducir su deuda, con el objetivo de reducir el equivalente a 4.500 millones de euros a finales de 2023. Sin embargo, los activos en negociación aún no alcanzan este nivel.

Según los planes iniciales de la compañía francesa, no se esperaba una venta parcial de su posición en Assaí, como informó Valor en septiembre. Pero un reciente empeoramiento de las condiciones del mercado obligó a la empresa a diseñar un camino alternativo, dice una fuente familiarizada con el asunto.

“Los bancos tienen garantías que pueden ejecutar si las deudas vencen, por lo que es la situación más general la que ejerce presión”, dijo una fuente.

El riesgo crediticio medido por los credit default swaps (CDS) a cinco años de Casino aumentó a 12.970 puntos básicos, desde solo 3.977 puntos básicos a principios de mes, según datos recopilados por Bloomberg.

Otro camino que se analiza es la escisión del grupo colombiano Éxito de GPA, su actual accionista de control, para allanar el camino a la venta del activo en Colombia. El negocio ha registrado un alto crecimiento en ventas, pero tiene poca liquidez en el mercado. “Pero este también es un proceso más lento que un acuerdo con Assaí ahora”, dijo una fuente.

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