Aerolínea Azul trabaja con dos propuestas sobre la mesa para recaudar hasta US$ 500 millones

La aerolínea brasileña Azul tiene dos propuestas sobre la mesa para recaudar entre US$ 400 millones y US$ 500 millones en el mercado utilizando como garantía a Azul Cargo, la división de logística de la aerolínea, según fuentes familiarizadas.

El grupo debería definir, en los próximos días, qué camino tomará. La captación de fondos es una etapa importante para la empresa, ya que es la condición que dan los arrendadores para que sus deudas se conviertan en “equity” (acciones).

La primera alternativa es una financiación más compleja apoyada por sus “bondholders” (tenedores de deuda en el exterior). La estructura prevé un valor de hasta US$ 500 millones utilizando como garantía a Azul Cargo.

Según el diseño, parte de esta deuda se convertiría inmediatamente en “capital”, ayudando así a la empresa a mejorar su perfil de deuda. 

Según personas cercanas al tema, la estructura que se debate con los “bonistas” preverá la liberación de recursos mediante tramos (por etapas), ingresando el primero  inmediatamente después de la firma del contrato y el resto por fases dependiendo de las contrapartes de Azul, como las negociaciones con los arrendadores.

Con el tema sobre la mesa, ambas partes debaten algunos puntos, como el total a convertir en “patrimonio” y los detalles de las fases de liberación del dinero. El grupo de "bonistas" tiene a Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP como asesor legal y a PJT como asesor financiero.

Aun así, según fuentes, Azul ya tiene un plan B, si la primera opción no avanza. La idea sería emitir un “bono” (título) que pueda convertirse en acciones. El “bono” está estructurado por el banco Jefferies. Según fuentes, el libro de propuestas con inversionistas ya concluyó por un total de US$ 400 millones y ya está en orden el veredicto final de Azul.

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