María Ariza, CEO de BIVA México: “Hoy tenemos el 25% del mercado en operaciones y el 35% del número de emisiones de financiamiento”

Durante más de 130 años, México operó con una sola bolsa de valores, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), que concentró históricamente la actividad bursátil del país. Sin embargo, el escenario cambió en 2018 con el inicio de operaciones de la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), alternativa que llegó con el fin de profundizar el mercado de capitales mexicano mediante una propuesta basada en tecnología, menores costos y mayor acceso para compañías en crecimiento. 

Liderada por María Ariza, la institución ha ganado espacio en el mercado nacional. Solo en 2025, y según datos de la entidad, canalizó 199.229 millones de pesos mexicanos (US$ 11,72 millones) en financiamiento y hoy cuenta con más de 110 clientes nuevos y 60 emisoras incorporadas.

“El mercado de capitales de México tiene altas expectativas de crecimiento para los próximos años (...). Contamos con una ventaja competitiva con Estados Unidos como socio comercial bajo el T-MEC, lo que nos va a fortalecer como país”, señaló la ejecutiva en entrevista exclusiva con DFSUD.

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- Lidera BIVA desde 2018, ¿cómo evalúa estos primeros años?

- BIVA comenzó a operar en 2018, pero hubo varios años de trabajo y cambios regulatorios para abrir una segunda bolsa en un mercado que tuvo una sola por más de 130 años. Eso implicó transformar el sistema financiero.

El gran reto era liquidez y la desinversión de todas esas empresas que no estaban encontrando otras alternativas para continuar sus proyectos de crecimiento a través de los mercados.

Estos años, hemos logrado un crecimiento importante en el número de inversionistas participando en México, logrando una inclusión real tanto en la cantidad de empresas, como en el número de inversionistas que participan en la bolsa 

- ¿Cuál fue el principal desafío para posicionarse como alternativa a la competencia?

• -Son desafíos que seguimos enfrentando. Partimos desde cero en un mercado cuya infraestructura estaba diseñada para una sola bolsa. Nuestro crecimiento ha sido a partir de innovación, tecnología, servicio, costos y acompañamiento, desarrollando productos que antes no existían en México. Ese ha sido el reto durante estos siete años y hoy tenemos 25% del mercado en operaciones y el 35% del número de emisiones de financiamiento en el mercado.

• Aun así, vemos que México necesita escala para ser un mercado competitivo a nivel global porque sigue subutilizado. La penetración de la utilización del mercado sobre PIB no llega ni al 30%. 

  - ¿Qué oportunidades ve en el mercado de capitales mexicano los próximos años y cómo se posiciona frente a otros de la región?

  - El mercado de capitales de México tiene altas expectativas de crecimiento para los próximos años. Contamos con una ventaja competitiva dado que tenemos como socio comercial a Estados Unidos, con un tratado de T-MEC que nos va a fortalecer como país.

  Creo que el mercado viene a jugar un papel relevante porque será un acompañamiento a empresas en sus distintas etapas de financiamiento para que logren competir a nivel nacional e internacional.

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-¿Qué sectores están captando atención por parte de los inversionistas?

-México tiene grandes oportunidades de crecimiento en infraestructura y energía, donde el apetito de inversión es muy alto. También vemos interés en consumo, logística, centros de datos y servicios financieros, considerando que el país aún presenta bajos niveles de bancarización. Sin embargo, es clave avanzar en certidumbre jurídica, ya que los inversionistas ponderan estos factores al momento de tomar decisiones.

¿Qué falta para que más empresas lleguen a la bolsa? 

- Existe un importante desconocimiento por parte de muchas empresas, que aún ven el mercado como algo complejo, costoso o sofisticado. Hoy, existe la Ley del Mercado de Valores que, a través de la emisión simplificada, se encarga de apoyar a las empresas pequeñas y medianas a tener un proceso de emisión más eficiente en los mercados.

El reto sigue siendo ver cómo le damos profundidad a nuestros mercados para que más empresas puedan tener acceso a ellos. 

-¿Cuáles son los planes de BIVA para este 2026?

-Estamos innovando constantemente. Uno de los principales proyectos es el Programa de Proveedores de Liquidez, que busca fortalecer la bursatilidad de emisoras menos líquidas mediante mayores posturas de compra y venta. Además, estamos avanzando en iniciativas como el préstamo de valores y en el fortalecimiento de nuestra infraestructura tecnológica, con foco en soluciones en la nube.