Moody’s mejora las calificaciones de Latam Airlines por "desempeño operativo y financiero mejor de lo previsto en 2023"

La calificadora Moody’s Investors Service subió este lunes la calificación de la aerolínea basada en Chile Latam Airlines desde B2 a B1, ante un "desempeño operativo y financiero mejor de lo previsto en 2023, lo que le permitió fortalecer sus métricas crediticias y liquidez”.

También indicó, en un comunicado que elevó "la calificación del préstamo senior garantizado a plazo por valor de US$ 1.100 millones, con vencimiento en 2027; y las calificaciones de los bonos senior garantizados de US$ 1.150 millones con vencimiento en 2027 y 2029. Las perspectivas se mantuvieron estables."

En tanto, el apalancamiento ajustado de la firma (respecto de la aerolínea) mejoró a 3,2 veces en los 12 meses finalizados en junio de 2023 desde 6,1 veces a finales de 2022, mientras que generó US$ 352 millones de flujo de caja libre en la primera mitad del año.

Así, Moody's dijo que espera que el indicador de la compañía liderada por Roberto Alvo "se mantenga entre 2,5 y 3,0 veces, y que su posición de efectivo alcance entre el 15 % y el 20 % de los ingresos en los próximos dos años", lo que proporciona protección a la calidad crediticia incluso en escenarios de estrés.

“El sólido desempeño operativo y las métricas crediticias fortalecidas reflejan mejoras sostenidas en las estructuras de costos y capital de Latam, lo que brinda a la aerolínea la flexibilidad para resistir la volatilidad en las condiciones del mercado", señaló.

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En el texto, la clasificadora apuntó que el desempeño operativo de Latam fue más fuerte de lo anticipado en el primer semestre, "impulsado por las mejoras sostenidas en su base de costos, combinadas con un enfoque disciplinado". 

Moody’s resaltó que la empresa reestructuró su base de costos, simplificó su flota, aumentó la proporción de costos variables, subcontrató actividades no esenciales y renegoció más de 1.000 contratos, la mayoría de los cuales no contienen cláusulas de avance o terminación, lo que hizo que las mejoras fueran sostenibles.