Principal está optimista sobre la renta variables en América Latina, mientras que advierte debilidad en China

La unidad de gestión de activos de Principal Financial Group está optimista sobre la renta variable latinoamericana, a medida que las tasas de interés caen y las valoraciones se mantienen en niveles atractivos en la región, dijo un ejecutivo de alto rango a Reuters.

La cartera de mercados emergentes de la firma tiene una calificación de "sobreponderación" para América Latina, con Brasil como su opción favorita, frente a una posición de "infraponderación" para China en medio de señales de debilidad en la segunda mayor economía del mundo.

De este modo, Principal PFG.O, que gestiona US$ 695.000 millones en todo el mundo, se sitúa entre los principales gestores de activos que apuestan por Brasil, uniéndose a entidades como el proveedor de ETF Global X y la suiza Vontobel en su constatación de que el valor de las acciones locales está por debajo de su valor potencial.

"Aunque hemos visto subir las valoraciones y los fundamentos parecen bastante buenos, seguimos viendo potencial alcista porque la valoración sigue por debajo de sus promedios a largo plazo", afirmó Todd Jablonski, responsable global de inversiones de Principal Asset Management, a pesar de un repunte a finales de 2023 que llevó al Bovespa BVSP a máximos históricos.

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"Si un inversor infrapondera China, necesita un mercado lo suficientemente grande para mantener la sobreponderación. Y Brasil tiene esa característica", destacó.

El Banco Central de Brasil inició un ciclo de relajación monetaria en agosto, tras mantener la tasa Selic en 13,75% durante casi un año para contener la elevada inflación, y hasta ahora ha recortado la tasa en 250 puntos básicos al nivel actual de 11,25%.

Jablonski cree que la entidad seguirá reduciendo la Selic en 50 puntos básicos en sus reuniones de política monetaria hasta alcanzar 8,5%, una opinión que reconoció "un poco más agresiva" que la mayoría de los participantes en el mercado.

El optimismo de Principal se extiende a Latinoamérica en su conjunto, siendo México su segundo mercado favorito, tanto por sus atractivas valoraciones como por los beneficios de la tendencia al nearshoring que está impulsando la inversión industrial en la región.

"Brasil, México, Colombia y Perú obtuvieron rentabilidades muy elevadas, superiores al 30% en dólares el año pasado", afirma Jablonski. "Y la valoración sigue siendo atractiva".

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