Trump en acción: los primeros siete días que sacudieron América Latina

El 47° Presidente de Estados Unidos llegó a la Casa Blanca moviendo sus hilos. A solo una semana de asumir el mando, ha remecido por completo los mercados latinoamericanos.

Primero fueron las órdenes de deportación y los masivos allanamientos en diversos estados, para encontrar a migrantes ilegales y deportarlos a sus países.

Esta medida generó de inmediato una reacción de México, cuyos ciudadanos han sido los principales afectados. Pero no fue el único: Colombia vivió este domingo un tenso momento, que fue solucionado pocas horas más tarde.

En un comunicado enviado por la Casa Blanca queda en evidencia el tono y el énfasis político que Trump le está dando a la “era dorada” de EEUU, ya que advirtió que las medidas que ha tomado "dejan en claro al mundo que EEUU es nuevamente respetado".

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La primera semana según Itaú

En exclusiva para DFSUD, el economista jefe de Itaú para América Latina, Andrés Pérez, comentó que “hemos visto varios anuncios en varios ámbitos, que van más allá de los discursos".

Y con eso hizo referencia a la amenaza de Trump a su par colombiano, Gustavo Petro, de elevar los aranceles a en 25% a las importaciones desde ese país. A su juicio, la medida cambió un poco el escenario respecto de lo que se había visto en los días previos.

“Es una señal de alerta para otras economías de la región que tienen un TLC con EEUU, dado que el consenso apuntaba a que este tipo de marco protegía ante aranceles. Dicho de otra manera, se le agrega una capa adicional de incertidumbre. Las relaciones internacionales deberán llevarse con aún más cautela", señaló.

En ese sentido, enfatizó que en Itaú estiman que esta incertidumbre -relacionada a potenciales giros en la política comercial, así como de otras medidas de política macro en Estados Unidos- “va a seguir”.

La administración entrante “vendría con bastante mayor preparación tras gobernar recientemente y, a su vez, tiene mayoría en ambas cámaras. Entonces, esperamos que puedan realizar distintos anuncios en política económica relativamente rápido y de manera decidida”.

Respecto de la respuesta de los mercados, Pérez consideró que “la incertidumbre y la volatilidad en las monedas va a permanecer”, aunque proyectó una menor aversión al riesgo de manera generalizada en todas las economías emergentes. 

En la primera semana, las monedas reaccionaron en promedio con estabilidad; sin embargo, este lunes, se depreciaron frente al dólar en medio de la disputa con Colombia.  

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Proyección segunda semana

Una de las primeras declaraciones de Trump fue la imposición de aranceles del 25% para sus mercados aliados: México y Canadá. El mandatario les dio hasta el 1 de febrero para que ambos mercados tomaran medidas para actuar frente a la migración y el tráfico de drogas.

En esa línea, el economista de Itaú prevé que Trump aplazará la medida.

“Es muy probable que veamos nuevos anuncios, pero con nuevos plazos. Esto en la medida en que se vayan concretando avances por parte de las contrapartes”, aseguró Pérez.

“Así como se anunciaron varias medidas en los primeros días, se ha avanzado bastante en esa línea”, apuntó, enfatizando que en el área arancelaria “creo que aún estamos en el momento de ‘wait and see’”.

Perspectivas económicas para la región

Con solo una semana desde que asumió Trump y un mes de avance en el ejercicio actual, el economistaproyectó que “la atención va a estar concentrada principalmente en la relación comercial entre Estados Unidos y México”.

Sin embargo, esta tensión no se reflejaría en mercados como el argentino, con quien EEUU está más bien avanzando "en el Tratado de Libre Comercio con Argentina y posibles inversiones que se realicen por parte del sector privado” en el mercado austral.

Su atención estará en medidas, como las deportaciones y restricciones a la migración de otros mercados, porque “hay que considerar que las remesas que reciben algunas economías, como México y Colombia, son bien relevantes, equivalentes a varios puntos del PIB”.

Finalmente, señaló que aquellas economías abiertas y financieramente integradas, como Chile o Perú, “van a verse afectadas por eventuales giros, por ejemplo, en el comercio internacional. Entonces, si se empiezan a anunciar aranceles, que terminan dinamitando la confianza empresarial o deteriora las perspectivas de crecimiento económico en las principales economías del mundo, aquellas economías que más pueden sufrir son justamente, Chile y Perú”.

Justo la noche de este lunes, Trump anunció la imposición de aranceles a los commodities, especialmente el cobre, del que ambos mercados son los principales productores y exportadores.

También dijo ver que “hay oportunidades (de atraer mayores inversiones) en infraestructura a lo largo de la región, como puertos y en carreteras. Hay un foco importante de Estados Unidos, en el desarrollo tecnológico, tal como hemos visto la importante inversión que hay en datacenters”.

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Algunas cifras

Para Brasil, Itaú proyecta un reacomodo de su economía. Tras esperar un buen desempeño, ahora ven una desaceleración al 2,2% en 2025 y después 1,5% para 2026, esto “en un contexto donde las presiones inflacionarias que también han ido al alza”, alcanzando un 5,8% en 2025 y moderándose a 4,5% en 2026.

En el caso de México, la entidad proyectó una desaceleración de la economía a 1,5% para este año, pero “a medida que Estados Unidos agarra más impulso, eso también empuja a la economía mexicana”.

Para Colombia proyectaron una leve aceleración de su economía, a 2,2% para 2025, mientras que Perú crecería en línea con el 2,9% que registra para 2024, manteniéndose estable.

Respecto de la relación de este mercado con Estados Unidos, a raíz de su cercanía con China, Pérez señaló que la atención, al menos portuaria, estará puesta en Panamá.

“Que Estados Unidos preste más atención a la región es una buena noticia, porque eso abre oportunidades para que haya inversión de otras fuentes y esa mayor atención más que tensionar, va a sumar y eso es algo favorable y una oportunidad para la región", celebró el experto.

Sobre Chile, estimó un crecimiento similar al 2% en este ejercicio, considerando que ha tenido dos años de contracción.

Finalmente, respecto de Argentina, señaló que “con todas las dificultades que hay en proyectar, es la economía que ha tenido un desempeño bastante mejor, con un ajuste macro muy relevante, pero donde las medidas que se han tomado han tenido resultados más rápido y mejores que lo esperado”. 

Así, “para el año 2025 esperamos que crezca en torno a 4,5%, pero podría crecer incluso un poco más, ya que las miradas están puestas sobre qué tan rápido se va a dinamizar la inversión privada al tiempo en que el ajuste fiscal va a seguir”.

Con este panorama para el mercado austral, Pérez estimó “Argentina debería ser la economía que más crecerá en la región. Aunque en el neto Perú y Brasil son los mercados que más avanzarán entre 2024 y 2025”.

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