Azul actualiza su plan de negocios y proyecta que podría salir del Capítulo 11 antes de lo previsto, con menor deuda y apalancamiento de 2,5x

La aerolínea brasileña Azul actualizó su plan de negocios, en el que estimó que podría emerger del proceso de reorganización bajo el Capítulo 11 antes de lo previsto, como una compañía con menor deuda, menores pasivos por arrendamiento de aeronaves y un apalancamiento significativamente reducido.

En un comunicado enviado al mercado, la firma señaló que el plan incorpora nuevos desarrollos que reducen de forma relevante el riesgo de su proceso de reestructuración. Entre ellos, destacan acuerdos alcanzados con fabricantes de equipos originales (OEM), que mejoran el cronograma de entrega de su flota, así como convenios con bancos locales que contemplan condiciones comerciales más favorables.

El plan también incorpora los resultados reales de la compañía hasta noviembre de 2025 y el acuerdo alcanzado con el Comité de Acreedores No Garantizados en el marco del proceso de Capítulo 11 en Estados Unidos. Bajo este escenario, Azul continúa estimando un apalancamiento neto proforma de 2,5 veces al momento de su salida del proceso judicial.

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Junto con la actualización del plan, la aerolínea informó que, conforme a lo permitido por el plan de reorganización aprobado, ciertos acreedores y partes interesadas acordaron aportar una inversión adicional de US$ 100 millones, lo que permitirá adelantar la salida de la compañía del Capítulo 11.

Con este nuevo aporte, el financiamiento total comprometido para el proceso de salida se eleva de US$ 850 millones a US$ 950 millones, considerando además un compromiso de suscripción en firme por US$ 650 millones en el contexto de la oferta pública asociada a la reorganización y una inversión de US$ 200 millones por parte de inversionistas estratégicos.

Adicionalmente, la empresa informó que cuenta con un plan alternativo con sus accionistas -sujeto a la firma de acuerdos definitivos- que le permitiría salir del Capítulo 11 antes de obtener todas las aprobaciones regulatorias necesarias para las inversiones de capital de los inversionistas estratégicos. En ese escenario, la inversión posterior al cierre se estructuraría mediante instrumentos como warrants, cuyo ejercicio y derechos asociados quedarían condicionados a la aprobación regulatoria correspondiente.

La compañía precisó que estos acuerdos aún están sujetos a la finalización de la documentación definitiva y a la aprobación de todas las partes involucradas.